自国家主席习近平在2013年提出共建一带一路的合作倡议以来，逐渐形成广泛国际共识，中国与沿线国家和地区的经贸合作渐入佳境，而大量商机的浮现，也加快了中国企业走出去的步伐。当前一带一路建设正加速进入黄金发展期。

【亮点精华】

1、美国国际战略收缩以及贸易保护主义抬头，促使中国国际领导地位凸显，一带一路战略恰逢其时。

2、国家经济转型需要将优势产业走出去做大做强，与世界各国优势互补实现共赢。

3、一带一路高峰论坛5月14日至15日在北京举行，习近平将出席开幕式。目前已经有28个国家的元首以及110个国家的官员、学者、企业家、金融机构、媒体等各界人士将会参加本次峰会。

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一、一带一路未来重要催化剂

2017年作为一带一路国家战略延伸的一年，未来的催化剂众多，可关注以下重要事件所带来的短期催化作用：

1) 4月份习特会面；

2) 5月份一带一路高峰论坛；

3) 7月份G20峰会；

4) 9月份金砖国家领导人会晤以及中国东盟博览会等。

随着一带一路经过三四年的持续投资，2017年将是大规模的持续释放期。同时在2016年金砖银行和亚投行开始提供专项贷款，在项目资金落地之后海外主业将是大规模的释放期，相关公司的海外业绩将会大幅度提升。

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二、三维度详解一带一路为何成为阶段性热点

1、美国战略收缩提供了一带一路黄金发展时期

美国国际战略收缩，贸易保护主义抬头。从种种迹象看，特朗普宣扬的逆全球化主张导致美国在未来很长时间内不会积极地参与到经济全球化的进程中，是为退；而中国一贯积极融入全球化中，受到越来越多经济体的认同，一带一路正是中国进的体现之一。

在过去3年多以来，已经有100多个国家和国际组织积极响应支持中国主导的一带一路大战略，一带一路的朋友圈不断扩大。中企对一带一路沿线国家的工程订单达到1.36万亿美元，累计非金融类直接投资金额达到1.07万亿美元。未来随着特朗普的战略收缩，一带一路可能会迎来一个黄金发展机遇。

2、5月一带一路高峰论坛即将举行，成为一带一路重要时间窗口

高峰论坛是一带一路提出三年多来最高规格的论坛活动，是我国今年最重要的主场外交活动。随着高峰论坛的召开，中国与一带一路沿线国家和地区的合作将更加强化、一带一路战略将会赢得更为广泛的共识与认可；同时，论坛召开将会带动一大批工程订单新签，之前新签的大量工程订单有望加速生效。后续也将不断有相关的配套政策落地。

高峰论坛之后，预计我国将会出台相关的配套政策加速一带一路的落地和推广，后续持续的政策催化可期。一带一路、海外工程 、PPP基建或成2017年建筑行业最强投资逻辑。从个股业绩看，在充足的海外订单情况下，基建工程类企业2017年业绩有望实现高增长。

3、地方两会多次提及一带一路，后续有望成为全国两会最强风口

今年多地地方两会政府工作报告中都对今年对接一带一路作出工作部署，包括陕西、浙江等多地都提出要深度融入一带一路大格局，推动更高水平的走出去等。那么我们认为，随着地方两会的陆续召开，其中重点提及的内容将可能成为全国两会的重要议题之一。

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三、投资机会及策略

随着特朗普的上任，一带一路有望成为短期黄金发展期，加上2017年5月的一带一路高峰论坛事件的催化以及作为全国两会重要议题之一，一带一路主题将具备有相当长的可延伸性。

建议关注以下几个主线：

第一、关注受一带一路持续推行下的港口机会，如南京港、厦门港务等；

第二、关注主营业务中海外订单占比较大的，如葛洲坝（海外订单占比33%）、中国交建（海外订单占比27%）；

第三、关注相关高端产业的出口，比如：高铁、核电和通信等相关行业，如中国中车、徐工机械等。

投资策略

丝绸之路主要有两条路径，分别为：

陆上丝绸之路：沿途涉及的省市为新疆、重庆、陕西、甘肃、宁夏、青海、内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁、广西、云南、西藏13省。

海上丝绸之路：涉及的省市为上海、福建、广东、浙江、海南5省(直辖市)。

一带一路战略规划示意图

我们将从陆上和海上两条线索对沿线的地区和个股做梳理。（来源：大策略app）

（一）国内篇

1、陆上丝绸之路国内地域——重点关注地区：新疆、广西

新疆：国务院对新疆的定位，发挥新疆独特的区位优势和向西开放重要窗口作用，深化与中亚、南亚、西亚等国家交流合作，形成丝绸之路经济带上重要的交通枢纽、商贸物流和文化科教中心，打造丝绸之路经济带核心区。叠加新疆基建投资规划，新疆内的基建上市公司将会直接受益。

相关标的：天山股份（水泥）、西部建设（工程）、北新路桥（工程建设）、st八钢（钢铁）、光正集团（工程建设）、国统股份（建材）、国际实业（石油）、新疆城建（工程建设）、天富能源（电力能源）、准油股份（石油）、广汇物流（物流）

广西：国务院对广西定位，发挥广西与东盟国家陆海相邻的独特优势，加快北部湾经济区和珠江-西江经济带开放发展，构建面向东盟区域的国际通道，打造西南、中南地区开放发展新的战略支点，形成21世纪海上丝绸之路与丝绸之路经济带有机衔接的重要门户。

相关标的：北部湾港（港口）、柳钢股份（钢铁）、柳工（工程机械）、桂东电力（电力）

2、海上丝绸之路国内地域——重点关注：福建

福建：国务院对福建的定位，21世纪海上丝绸之路核心区，通过一个枢纽、六个平台和三个基地建设，发挥泉州、福州、厦门、平潭一区三点龙头引领作用，漳州、莆田、宁德、三明、龙岩、南平三港三地腹地支撑作用，以陆上、海上、海外三个福建为载体，统筹经贸发展（暂定方案）。

相关标的：福建水泥（水泥）、厦门港务（港口）、厦工股份（机械）、三钢闽光（钢铁）、建研集团（工程建设）

（二）国际篇

除了国内地缘机会以外，还有基础设施建设的海外出口，主要有以下方面：

基础设施的联通：交通基础设施（铁路、港口、公路、航空基础设施）；能源设施（电力、天然气、石油管道）；通信干网设施（光缆、卫星导航服务等）

1、轨道交通领域

中铁工业、隧道股份、普亿实业、鼎汉技术、春晖股份、康尼机电、利源精制、中国中铁、永贵电器、汇川技术、晋西车轴、中国中车

2、电力设备领域

特变电工、海兴电力、平高电气、许继电气、金风科技、中国西电、上海电力、东方电气

3、大型建筑承包领域

中国建筑、葛洲坝、神州长城、中国化学、中国交建、中国铁建、中工国际、中钢国际、北方国际、中工国际、中国电建、中国核建、

4、港口领域

广州港、天津港、深赤湾A、厦门港务、珠海港、中远海特、北部湾港、上港集团、盐田港

5、通信领域

中兴通讯、烽火通讯、光迅科技、亨通光电、海能达

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